区别一：基础概念不同

纸黄金是指以黄金为基础资产，进行交易的金融产品。而伦敦金则是指在伦敦证券交易所(London Bullion Market)认可的、以纯金为标的物的现货市场。

区别二：交易方式不同

纸黄金的交易方式为通过交易平台进行线上交易，类似于股票等金融产品的交易方式。而伦敦金则是现货市场的交易方式，需要实际买入实物黄金。

区别三：交易单位不同

纸黄金的交易单位为手或者盎司，其中1手相当于100盎司。而伦敦金则是以盎司为单位进行交易。

区别四：价格形成方式不同

纸黄金的价格是市场供求关系的结果，由市场反应出现货黄金价格和金融市场情况等多种因素影响。而伦敦金的价格是参考伦敦现货市场实时价格形成，具有较大的实时性和权威性。

区别五：交易时间不同

纸黄金的交易时间与金融市场一样，交易时间为周一至周五，每天的交易时间为早上6点到次日凌晨5点。而伦敦金则是根据伦敦现货市场的交易时间进行交易，交易时间为周一至周五，每天从早上3点到下午10点。